砍掉中间商,茅台有大动作!
茅台自建电商平台的背景与目标行业背景：白酒消费淡季叠加疫情冲击，茅台酒供需关系缓和 ，飞天茅台费用下跌超200元。经销商囤货炒作导致费用虚高 ，市场风险 、舆论风险和政治风险加剧 。核心目标：通过直销渠道跳过中间商，掌握终端定价权 ，实现放量控价 ，让茅台回归消费品属性，避免费用过快上涨损害品牌长期价值 。
山姆为何能以1499元销售飞天茅台？砍掉中间商 ，直采降低成本茅台出厂价约969元 ，但传统渠道需经多级经销商加价（如一级经销商加几百元卖给二级，二级再加价卖给烟酒行），最终售价大幅攀升。
飞天茅台仅通过第三方平台引流：APP不直接销售500ml普通飞天茅台 ，而是整合12家第三方电商的抢购信息 ，避免市场过度聚焦和炒作 。市场调控意图 压缩渠道利润：新平台使茅台直接触达终端消费者，减少中间商加价空间 ，推动市场费用回归合理区间 。
茅台线上抢破头 、线下卖不动的核心原因是渠道策略调整与消费心理变化的双重作用。线上抢购火爆 ，有以下关键因素：一是官方直营保真实惠 。i茅台等官方渠道以1499元指导价直供，砍掉中间商溢价 ，且货源由官方背书 ，解决了消费者对假货的顾虑 。同时，线上支付便捷、物流到家 ，契合现代消费习惯。
茅台近年来大力推行直销 ，试图砍掉部分中间商以控价。然而，直销的茅台酒往往被黄牛抢走并加价出售 ，导致费用进一步失控 。同时 ，经销商因货源减少而惜售 、限售，进一步加剧了市场供不应求的局面 。品牌与消费升级属性 茅台作为高端白酒的代表，具有极高的品牌价值和消费升级属性。
茅台的费用崩了?
〖壹〗 、市场供需关系调整供需失衡：茅台费用下跌的直接原因是供需关系的失衡 。在中秋等消费旺季 ，茅台的费用未能得到提振 ，反而持续下跌，说明市场需求不足 ，消费者持续观望 。经销商行为：茅台的终端市场定价权掌握在经销商手中 ，经销商的囤积和炒作行为对茅台费用产生较大影响。
〖贰〗、而五粮液 、洋河等品牌通过停货稳价，但若茅台费用持续下行 ，行业整体费用体系可能崩坏 。近来酱香的主力单品摘要 、国台、钓鱼台、青花郎等众多产品 ，费用已被带崩得无法支撑标价 。而次高端的酒鬼酒 、舍得和水井坊等品牌，也面临巨大的销售压力。
〖叁〗 、茅台费用并未“崩盘 ” ，当前降价属于短期波动 ，市场基本面依然稳健 。近期降价原因：季节性消费淡季：春季过后，白酒消费进入淡季 ，经销商预期悲观 ，库存积压导致短期费用承压 。巽风酒供应冲击：375ml巽风酒投放20万瓶，短期供应增加对费用形成冲击，但影响范围有限。
〖肆〗、同时 ，电商平台掀起补贴战 ，例如拼多多以1399元的费用销售飞天茅台，直接击穿了原有费用体系 ，加剧了渠道费用混乱 ，推动整体市场价快速回落 。
「MPAcc财经案例80」茅台跌破1400大关
〖壹〗 、022年10月27日上午换手率达0.56%，成交额超100亿 ，上一次如此高换手率在当年3月 。宏观资金面上 ，贵州茅台是外资重仓股，10月27日北向资金净流出90亿元 ，此前2022年6月13日全天北向资金净流出104亿元 ，3月15日净流出133亿元，外资大量流出对股价冲击明显。
〖贰〗 、断舍离的背景与目的康恩贝自2018年起营收持续下滑 ，2022年三季度财报显示营收仅488亿元 ，远低于70亿元目标。业绩低迷的根源在于2009年后频繁并购（如贵州拜特、嘉和生物等）未带来实质性增长，反而因商誉减值 、核心产品被剔出医保目录（如丹参川芎嗪注射液2019年销售额暴跌）导致亏损 。
〖叁〗 、獐子岛造假原因？獐子岛财务造假主要有以下两方面原因：操控股价谋利：上市后老板吴厚刚多次进行股票操作，其中两次减持发生在“扇贝跑路 ”事件后 ，合计套现金额约96亿元 。通过财务造假 ，先将利润做成大涨，推动股价上升 ，大股东减持套现；减持完毕后 ，再把利润做成负的，使股价暴跌 ，以此收割股民利益。
〖肆〗、瑞幸咖啡的造假手段虚构获客量 通过“跳号”形式虚增销售量：正常取餐码应为连续数字（如1 ，2，3 ，4） ，但瑞幸采用随机跳号（如1，3 ，5 ，6，8），人为夸大订单量 。浑水报告指出 ，2019年第三季度和第四季度 ，瑞幸每家门店每天销量分别虚增69%和88% 。
〖伍〗 、康恩贝“瘦身 ”能否成功存在较大不确定性，面临诸多挑战 ，但也有一定机会。具体分析如下：康恩贝“瘦身 ”的背景与举措业绩低迷促使“瘦身”：2018 - 2021年 ，康恩贝营收分别为70.18亿元 、668亿元、509亿元和651亿元，不仅未增长反而倒退 ，2022年前三季度营收488亿元 ，距离70亿元目标差距大 。
